股票软件主力资金 “消失”的10亿！*ST易连提前锁定退市 背后诸多悬疑待解

北京市盈科（深圳）律师事务所徐劲律师（执业证号14403200610948623）认为，根据证券虚假陈述新司法解释，已明确取消前置程序，投资者因上市公司虚假陈述导致损失，可以向有管辖权的法院提起民事赔偿诉讼以维护自己的合法权益，可索赔损失范围包括投资差额损失、印花税及佣金损失。（徐劲律师专栏）

　　6月14日，上海易连实业集团股份有限公司（证券简称：*ST易连）第十一次发布可能被终止上市的风险提示公告，提醒投资者注意投资风险。

　　截至当日下午收盘，*ST易连股票价格为0.47元/股，已连续19个交易日收盘价低于人民币1元，退市几乎已成定局。

　　在被提前锁定退市的同时，*ST易连10.37亿元“预付款”形成原因、商业实质、可回收性等被交易所问询。

　　10.37亿元“预付款”无法收回？

　　公司：相关审批人员已离职，无法联系

　　因对*ST易连2023年年报中10.37亿元预付款项存疑，审计机构对其出具无法表示意见的审计报告和否定意见的内控审计报告。此事引起了交易所的关注。

　　5月14日，*ST易连收到上交所年报问询函。

　　在问询函里，上交所要求*ST易连，就大额预付款项形成原因、商业实质、可回收性、货币资金受限及高管任职等问题进一步核查并补充披露。

　　6月12日，*ST易连回复称：截至目前，公司预付款项余额合计为10.372亿元，预付款的流向为三家公司：江苏迎轩鸿程供应链管理有限公司（以下简称江苏迎轩）6亿元、温州启轩供应链有限公司（以下简称温州启轩）4亿元、唐山市曹妃甸区荣湾贸易有限公司（荣湾贸易）3720万元。其中，温州启轩为江苏迎轩的子公司。

　　*ST易连表示，因公司无法核查上述供应商及客户的银行账户，故尚无法核实上述预付资金的最终流向。

　　同时，*ST易连还表示，上述涉及审批的关键人员已离职，公司目前无法联系，公司无法准确核实上述合同及付款审批具体情况，责任界定尚不清晰。后续确定责任人，公司一定会向相关责任人追偿，要求其赔偿公司损失。

　　据了解，*ST易连主要业务为包装印刷、出版印刷及其他印刷三大类，其印刷产品主要服务于快消品、食品饮料、书刊、电器等行业。2023年实现营业收入5.16亿元，实现归属于母公司股东的净利润为亏损2876.67万元。

　　是否具有商业实质？

　　公司：正在核实，尚无法确认

　　根据*ST易连公告，其对江苏迎轩、温州启轩的10亿元预付款通过子公司扬州赛奇电子科技有限公司（以下简称扬州赛奇）进行。但扬州赛奇原负责人曾持有江苏迎轩100%股权并担任江苏迎轩法定代表人。

　　基于此，上交所在年报问询函里要求*ST易连再次核查并补充披露大宗贸易主要供应商、客户及其管理层，与公司、控股股东、实际控制人及董监高等，是否存在关联关系及其他业务、资金往来，相关资金是否存在流向控股股东、实际控制人或其他关联方的情况。

　　*ST易连回复称，公司未发现上述供应商、客户及其管理层与公司、控股股东、实际控制人及董监高等存在关联关系。

　　“因公司无法核查供应商及客户的资金流向，故公司尚无法核实相关资金是否存在通过上述供应商及客户流向公司控股股东、实际控制人或其他关联方的情况。” *ST易连称。

　　对于扬州赛奇原负责人曾持有江苏迎轩100%股权并担任江苏迎轩法定代表人一事，*ST易连表示，2022年2月23日，扬州赛奇通过股权转让方式以0元对价，成为公司的全资下属孙公司。公司受让扬州赛奇股权的原因是公司当时银行贷款需要注册在扬州的经营主体作为借款人，交流过程中，江苏迎轩股东介绍其本人持有股份的扬州赛奇满足公司银行借款的要求，且未开展过任何业务，基于多年合作关系，因此同意0元对价转让。

　　“目前公司在核查上述10.37亿元大额预付款项的商业实质，尚无法确认上述大额预付款项是否属于变相占用上市公司资金的情形。”*ST易连表示，因涉及多期财务数据、业务较为复杂、关键人员离职，公司以前年度财务报表等披露的信息待进一步核查。

　　预付款能否追回？

　　公司：无法核实预付对象偿还能力

　　*ST易连审计报告显示，无法表示意见所涉事项中预付款项余额10.37亿元，占公司2023年末归母净资产93%。同时，*ST易连称，如预付对象仍拒不履行相关合约，该项预付款存在无法足额回收的风险，进而存在减值风险。

　　对此，上交所向*ST易连追问，是否采取向公安机关报案，或提起诉讼等途径来追回损失，维护上市公司利益？评估公司款项的回收风险，公司是否因相关款项难以收回面临重大损失？拟采取的解决措施是什么？

　　*ST易连表示，公司已多次与三家供应商沟通商谈，要求其交货或退款。沟通无果后，2024年5月27日向预付对象发送了律师函，严正要求相关方履行合同义务。目前，发给江苏迎轩和温州启轩的律师函快递件已分别由收件人本人签收。后续如预付对象仍未履行合同义务，公司将采取向公安机关报案、提起诉讼等方式追回损失，维护上市公司权益。

　　经公开检索，江苏迎轩和温州启轩均未实缴注册资本。 “公司开展业务前期通过内部尽调判定上述预付对象具备完成贸易业务的能力；但是根据目前上述信息查询的结果及公司派人实地联系情况，公司无法准确核实上述预付对象的具体偿还能力。根据目前调查情况，该项预付款项的回收工作存在重大不确定性。”

　　*ST易连透露，其已聘请律师团队，拟向法院提交起诉状，对相关预付对象提起诉讼程序。

　　证监会正在调查中

　　律师：受损投资者可依法索赔

　　公告显示，2023年第四季度，公司出现包括财务总监、独立董事在内的多名董事、高级管理人员辞职的情况，截至目前，公司董事长兼任总经理及董事会秘书，长期空缺。

　　公告显示，*ST易连控股股东浙发易连共持有其1.30亿股无限售条件流通股，占公司总股本的19.48%；其中：累计质押股份数量为1.04亿股，占浙发易连持股总数的79.79%，占*ST易连总股本的15.55%。就目前的形势而言，若质押企业强制平仓，公司的控制权和经营稳定性将受到影响。

　　截至6月14日，*ST易连股票价格为0.47元/股，已连续19个交易日收盘价低于人民币1元。根据上交所股票上市规则，在上海证券交易所仅发行A股股票的上市公司，如果连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，公司股票可能被上海证券交易所终止上市交易。

　　就目前的股价来算，即便第20个交易日涨停，*ST易连的股票仍难以到达1元/股，退市已成定局。

　　值得关注的是，2月27日，因*ST易连涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。目前，尚未有结果。

　　有律师表示股票软件主力资金，根据证券法及相关规定，上市公司不当行为给投资者造成损失的，受损投资者可依法索赔，已有部分投资者开始走诉讼程序。